Euro Bölgesinde Faiz İndirimi Bekleniyor: İşte Detaylar
Anket katılımcıları, önümüzdeki hafta ve Haziran ayına kadar her politika toplantısında çeyrek puanlık bir indirim öngörüyorlar. Bu durum, mevduat oranının yüzde 2’ye düşeceği anlamına geliyor. Daha önce, bu seviyeye ancak bir yıl sonra ulaşılabileceği tahmin ediliyordu.
Hem ekonomik büyüme hem de tüketici fiyatları için tahminlerin aşağı çekilmesiyle birlikte, analistler borçlanma maliyetlerinin 2025 sonuna kadar büyümeyi teşvik edecek kadar düşük olmasını bekliyorlar. Bu değişim, hizmet sektöründe devam eden sorunların üreticileri daralttığı ve euro bölgesindeki belirsizliğin hem işletmeleri hem de tüketicileri etkilediği 20 uluslu ekonomideki çatlakları yansıtıyor.
Avrupa’da sınırların ötesinde, siyasi çalkantılar devam ederken Ukrayna ve Orta Doğu’da savaşlar sürüyor ve Donald Trump’ın ticaret tarifeleri ekonomileri tehdit ediyor. Bloomberg’in euro bölgesi kıdemli ekonomisti David Powell’ın değerlendirmesine göre, Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) faiz oranlarını 12 Aralık’ta 25 baz puan düşürmesi oldukça muhtemel. Powell, AMB’nin gelecek yıl adımlarını belirlerken ılımlı bir yaklaşım sergileyeceğini öngörüyor.
Yarım Puanlık İndirim Olasılıkları
Politika duruşundaki kasvet duygusu, AMB’nin Perşembe günkü toplantısında 25 baz puanlık adımlar yerine yarım puanlık bir indirim yapma ihtimalini gündeme getirdi. Ancak bazı yetkililer çeyrek puanlık artışları desteklerken JPMorgan ve SEB gibi kuruluşlar yarım puanlık bir düşüş öngörüyor.
Öte yandan, ABN Amro’dan Bill Diviney, gevşeme için gerekçeler olduğunu ancak 50 baz puanlık bir indirimin henüz aciliyet taşımadığını belirtiyor. Verilerin, tüketicilerin büyümeyi güçlendirmeye başladığına işaret etmesiyle, üçüncü çeyrekte gayri safi yurtiçi hasılanın yüzde 0,4 arttığı doğrulanmış oldu.
Uzmanlar, AMB’nin resmi politika açıklamasında kısıtlayıcı duruşunu sürdürmeye devam edeceğini tahmin ediyor. Ancak katılımcıların çoğunluğu, politika yapıcıların dilinde değişiklik olacağını düşünürken oranlar konusunda net bir rehberlik beklemiyorlar.
Nötr Faiz Oranı Beklentileri
Politika duruşunun kısıtlayıcıdan uyumlu hale gelmesi için oranlar konusunda geniş bir fikir birliğine varılması gereken şu dönemde, AMB’nin nötr faiz oranı için genel görüş yüzde 2 ila 2,5 arasında yoğunlaşıyor. Anket katılımcıları, nötr oranı genellikle yüzde 2 ile yüzde 2,5 arasında tahmin ediyor ve oranların gelecek yılın sonuna kadar teşvik edici olacağını öngörüyorlar.
Yapısal sorunlar, ticaret savaşı riskleri ve siyasi çekişmeler nedeniyle AMB’nin hala kısıtlayıcı bir para politikası uyguladığını belirten uzmanlar, AMB’nin gelecekteki ekonomik büyüme projeksiyonlarını düşürmesini bekliyor. Ancak belirsizliklerle dolu olan bu süreçte, politika yapıcılar için karar vermek oldukça zorlu bir hale geliyor.
